盈利质量普遍下滑 中国百强房企转型求变

中新社北京3月25日电 高库存下的楼市调整，进一步压缩着房地产行业的盈利空间。最新发布的一份研究报告显示，2015年，中国市场份额创新高的百强房企盈利质量普遍下滑，净利润率、总资产率等指标继续下行。这使得感慨“钱越来越难赚”的中国房企，不得不加速探索新的发展模式，拓展盈利空间。

　　卖房赚钱难度加大 “增产不增利”现象凸显

近年来，房地产企业盈利能力持续处于下滑通道。中国指数研究院企业研究总监蒋云峰24日在“2016中国房地产百强企业研究成果”发布会上指出，2015年百强房企总资产收益率、净资产收益率均值分别较上年下降0.1、0.6个百分点，全年净利润率均值下降0.4个百分点，已逼近10%的红线。

利润率下滑，百强企业在中国的销售额和市场份额却攀上历史新高点。《2016中国房地产百强企业研究报告》指出，百强企业去年销售额增长19.4%，市场份额达36.7%。这意味着在行业集中度提升的同时，房企“增产不增利”的现象进一步凸显。

原因几何？据报告分析，一方面，供需关系逆转、营销难度加大使企业经营成本显著提升。另一方面，部分一二线城市市场过热、竞争激烈导致土地成本高企，也进一步挤压了企业的利润空间。

报告显示，2015年前30强企业中，有13家商品房销售均价下跌，而百强企业销售、财务和管理三项费用率却较上年提升了0.3个百分点。

土地成本的增幅更为惊人，报告称，2015年百强企业土地成本占同期销售均价的比重均值为43%，该比重在一、二线城市的均值高达124.9%和37.9%，分别较上年增加17.6、7.0个百分点。

　　房企创新转型模式 积极探路“供给侧改革”

“弯腰捡钱”的时代已过去，更多房地产企业开始发力探索新的盈利增长点，以破除对土地增值红利的依赖，寻找可持续的发展模式。

近年来，品牌房企对此多有探索且“招式”颇多。万科、华润等企业运用互联网思维升级产品和服务，智能户型、绿色科技成为新“卖点”；中海地产等企业组建自销团队，减少中间环节成本；绿城、旭辉、朗诗等加大合作开发力度，以较低的持股比例进行项目开发，提高资金周转效率。

在产品升级中，“供给侧改革”成了房企发展战略中的高频词。清华大学房地产研究所所长刘洪玉认为，目前房地产行业面临“结构性过剩、供需错配”的问题，一二线城市和三四线城市楼市的“冰火两重天”便是这种矛盾的反映，这需要企业针对“供给侧”完善发展模式。

报告显示，2015年49%的百强企业已开始寻求转型，其中42家企业围绕房地产产业链拓展新业务，另有7家企业向行业外拓展新业务。针对消费需求的改变，分别有92%、31%、17%和41%的百强企业进入商业、产业、养老、文旅等领域。

刘洪玉表示，目前品牌房企在“供给侧改革”探索上已有所作为：一方面在创造新供给、提高供给质量、实现供需匹配的精准度上下功夫；另一方面也在逐步提升供给效率，改善供给结构。

从长远看，国务院发展研究中心企业研究所副所长袁东明指出，房企推进供给侧结构性改革，不仅有利于行业去库存，还将提升行业品质，创新行业价值，并促进新型城镇化的发展。